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Glassnode:当前市场结构对谁有利?

作者:UkuriaOC, CryptoVizArt, Glassnode;编译:陶朱,金色财经 摘要: 尽管价格走势混乱,但投资者的盈利能力依然强劲,平均每枚代币的未实现利润约为 120%。 需求方足以吸收卖方压力和 HODLer 撤资,但不足以促进进一步的向上增长。 现货和套利交易仍在继续,尤其是机构交易员的增加,这暂时增强了区间交易的预期。 市场盈利能力保持强劲 横向价格波动往往表现为投资者的厌倦和冷漠,这似乎是所有比特币市场的主导反应。BTC 价格正在一个成熟的交易区间内盘整。投资者仍然处于普遍有利的地位,超过 87% 的流通供应量处于盈利状态,成本基础低于现货价格。 利用 MVRV 指标,我们可以评估普通投资者持有的未实现利润的规模。 目前,普通代币持有的未实现利润约为 +120%,这是之前市场在前一周期 ATH 附近交易的典型情况。MVRV 比率仍高于其年度基线,表明宏观上升趋势保持不变。 我们可以使用 MVRV 比率来定义定价区间,以评估投资者盈利能力相对于长期平均值的极端偏差点。从历史上看,突破 1 个标准差与长期宏观顶部形成一致。 目前,BTC 价格正在 0.5 到 1 个标准差范围内稳定和盘整。这再次凸显了尽管最近市场状况波动,但普通投资者仍持有统计层面的高利润。 当市场果断突破 2021 年 ATH 时,出现了大量投资者分配,主要由长期持有者群体推动。这反映了可观的利润,这有助于增加活跃交易和流动性供应。 通常,在新的 ATH 之后,市场需要充足的时间来整合和消化引入的供应过剩。随着平衡的建立,这会导致已实现利润和卖方压力的下降。 卖方压力和获利回吐的减少自然会降低市场阻力。尽管如此,自 3 月 ATH 以来,BTC 价格一直无法维持明显的上涨势头。这表明,虽然需求方足够稳定以保持市场区间波动,但最终增长不足以重新建立上涨势头。 交易量低迷 尽管投资者盈利能力良好,但在创下历史新高之后,比特币网络上处理和转移的交易量却大幅下降。这凸显了投机欲望的减弱和市场犹豫不决的加剧。 在评估各大中心化交易所的现货交易量时,也可以观察到类似的情况。这表明链上网络结算量和交易量之间存在很强的相关性,反映出投资者的厌倦情绪。 交易所活动大幅下降 再深入一层,我们可以检查以 BTC 面额计价的交易所的链上流入量,我们再次注意到活动量大幅减少。 […]

Pantera合伙人:Solana是区块链的“Mac OS”

1、区块链寡头垄断格局 全世界究竟会有多少区块链?这是我们经常听到的一个问题,但更好的问题应该是:有多少区块链必须存在?换句话说,要充分发挥区块链技术的潜力,至少需要多少个区块链?要回答这个问题,我们应该将目光投向区块链生态系统的根源:开发人员。 区块链的“客户”是开发人员。开发人员构建的应用程序和协议驱动着链上带宽(即区块空间)的需求。开发人员的偏好和文化因素将大大影响加密货币的发展路径。 一直以来,面向开发人员的技术往往聚集在少数主导参与者的周围——通常是两三个寡头垄断,每一个都使用不同的方法来满足不同的开发人员偏好。我们可以在操作系统(Windows、macOS、Linux)、游戏机(索尼、微软、任天堂)和移动平台(苹果、Android)中看到这样的情况。随着技术周期的成熟,可能有70-90%的市场向最大的参与者聚拢。最终,市场将接近平衡,除非有新突破打破平衡并重置格局。 区块链生态系统中也出现了类似的模式。 2、Solana的上升之路 历来,以太坊在区块链开发者活动中一直占据着主导地位,大约70-80%的区块链开发人员在以太坊或与以太坊虚拟机(EVM)兼容的链上进行开发建设。但以太坊的主导地位似乎正在让位于多极模型。 Solana在过去一年中收获了可观份额。这种转变不禁让人们想起微软在早期台式电脑市场占主导地位,但后来苹果凭借其垂直整合的方式取得突破。Solana现在是区块链未来发展的主要竞争者。 Solana的单体架构有一个专注于优化自身各组件的产品路线图,类似于苹果在macOS中垂直集成硬件和软件的方法。这种方法有以下几点好处: 无缝的用户体验:无需在多个链之间桥接,Solana为开发人员和最终用户提供了流畅、直观的体验。 更快的创新:Solana的流线型架构支持更有效的产品升级和更快的迭代周期。 增强的安全性:通过最小化依赖关系和故障点,Solana的单链设计可以提供更好的安全性和稳定性,就像苹果对其生态系统的严格控制可以带来更好的安全性和稳定性一样。 3、Solana用例 Solana的架构优势支持一系列用例和用户体验,在以太坊和Cosmos等模块化区块链上实现这些用例和用户体验可能挑战性更大。这些特征对于内容分发、DePIN(去中心化物理基础设施网络)和CLOB(中央限制订单簿)等用例尤其有价值。 利用Solana功能的应用程序中有一个值得注意的示例就是DRiP,这是一个从创作者那里赚取免费收藏品的平台,这些收藏品可以是音乐、艺术品、视频等。到目前为止,DRiP已经向227个钱包发送了1亿6895万件收藏品。它的成功很大程度上是因为它能够免费向世界各地的收藏者发送千百万件NFT——这只有在Solana上才能实现。该平台的无缝即时的用户体验是由Solana的高性能区块链实现的,它允许快速、低成本的交易,还得到了由Metaplex构建的压缩NFT标准的支持,该技术将NFT的铸造成本降低到不到一美分。 另一个展示Solana优势的应用程序是Hivemapper,这是一个去中心化地图网络,可以使用从行车记录仪、无人机和其他传感器收集的数据创建高精度、最新的详细地图。该项目使用Solana的高速、低成本交易来处理网络贡献者生成的大量数据,并因为他们的参与奖励他们代币。Solana的可扩展性和效率使Hivemapper有可能创建出一个传统地图服务的去中心化替代方案,并有望颠覆交通、物流和城市规划等行业。 Solana的高性能区块链还可以创建资本高效的金融市场。例如,Phoenix是一个基于Solana的去中心化交易所,在链上CLOB(中央限价订单簿)上进行开发。这种方法可以利用Solana每秒4000笔交易的处理能力、400毫秒的区块时间以及较低的费用,带来类似纳斯达克或芝加哥商品交易所的交易体验。与之类似,MarginFi是一个基于Solana的借贷协议,它可以通过更快的速度和更好的可预测性来管理抵押品,实现长尾、不稳定资产的抵押借款。Solana的速度和低费用是MarginFi超高效清算的关键,有助于将坏账对其他市场参与者的影响降至最低——这一点在华尔街上次的金融危机期间尤为有用。 这些只是Solana的单体架构如何实现优质应用程序的几个例子。随着越来越多的开发人员认识到在Solana上进行开发建设的诸多优势,我们将会看到越来越多的创新项目使用Solana的高性能区块链。 4、强劲的基本面增长 Solana的情况是实时变化的,用户增长和交易费用等关键基本面正在以迅猛之势加速发展。Solana已经成为零售用户和meme币交易员的主要目的地,取代了以太坊在上一轮周期中的NFT主导地位。 Solana的唯一活跃地址从2020年10月的1.4万飙升至2023年10月的20.2万(局部低点),现已达到近134万,显示出该平台用户活动的惊人增长。与此同时,网络上的优先费也出现了爆炸式增长,从2023年中期的每月不到10万美元飙升至2024年3月的6000多万美元的历史新高,突显了对Solana区块空间的强烈需求。   Solana零售采用率飙升的最明显迹象之一就是其生态系统中新代币的爆炸式增长。从2024年1月开始,大量新代币涌入Solana,这些新代币的数量远远超过了BNB、以太坊和Polygon等其他链。到2024年5月,Solana占DEX上全部新代币的85%,高于一年前的50%。基于Solana的代币的增长反映了Solana在meme币活动推动下的零售采用实力。 Solana的主要钱包Phantom在iOS应用商店排名中占据主导地位,进一步验证了Solana零售用户的大量涌入。从5月底到6月初,Phantom一直在金融类应用中排名第一。更惊人的是,它在所有类别的免费应用中都名列榜首,击败了非常受欢迎的社交媒体、娱乐和游戏应用。对于一个加密钱包来说,成为整个美国应用商店中下载量最大的app是一个了不起的壮举,这表明Solana得到了大规模的主流采用。这种零售用户的涌入与Solana DEX的meme币交易热潮密切相关。 说到DEX,Solana的去中心化交易份额从2021年初的几乎为零飙升至2024年5月的24%以上。增长速度非常惊人,仅在2024年5月,Solana就占据了DEX交易增量的60%以上。这显示了Solana DEX生态系统背后的惊人发展势头,并突出了其高性能架构如何使其能够从竞争对手那里迅速夺取市场份额。 至关重要的是,Solana飙升的用户活动和DEX交易量正在转化为SOL代币持有者的真正经济价值。以交易费和 MEV来衡量,Solana交易产生的总价值已经增长到可以与以太坊相媲美的程度。这凸显了Solana正获取越来越多的采用,正在创造一个强大的飞轮效应——更多的使用驱动更多的费用,这反过来又吸引了更多的质押者,使网络更加去中心化、更安全。 综上所述,Solana不断扩大的零售用户规模、破纪录的代币发行、DEX增长主导地位以及质押奖励的激增,构成了惊人的基本面。Solana的架构优势使其能够攫取流入区块链领域的新需求的巨大份额,加速其地位崛起,成为以太坊的竞争对手。随着基本面的火力全开,Solana似乎已准备好继续保持其上升轨迹。 5、结语 Solana的单体设计和对优化的不懈关注在用户体验、开发者敏捷性和安全性方面提供了独特的优势。随着区块链行业发展成熟,这些优势使Solana能够茁壮成长,并从激烈竞争的生态系统中获取市场份额。 虽然前路并不平坦,但Solana的基本面正在全速前进。零售采用率正在飙升,开发人员正蜂拥而至,希望在Solana上构建突破性的应用程序,价值获取也正在加速。随着Solana生态系统的不断发展和成熟,Solana的架构优势和充满活力的社区都预示着一个光明的未来。

什么是无限铸币攻击?它是如何运作的?

一、无限铸币攻击解释 无限铸币攻击是指攻击者操纵合约代码不断铸造超出授权供应限制的新代币。 这种黑客行为在去中心化金融 (DeFi) 协议中最为常见。这种攻击通过创建无限数量的代币来损害加密货币或代币的完整性和价值。 例如,一名黑客利用了 Paid 网络的智能合约漏洞来铸造和销毁代币,导致 1.8 亿美元的损失和 PAID 价值下跌 85%。在攻击停止之前,超过 250 万个 PAID 代币被转换为以太坊 (ETH)。该网络向用户进行了补偿,消除了有关内部作案 (rug pull) 的谣言。 恶意行为者可能会通过出售非法创建的代币或干扰受影响的区块链网络的正常运行来从此类攻击中获利。无限铸币攻击的盛行强调了进行彻底的代码审核并将安全措施纳入智能合约开发以防止此类漏洞的重要性。 二、无限铸币攻击是如何运作的? 为了创建一个漏洞,使攻击者可以铸造无限数量的代币,无限铸币攻击针对智能合约中的漏洞,特别是与代币铸造功能相关的漏洞。 步骤 1:漏洞识别 攻击方法需要找到合约中的逻辑弱点,通常与输入验证或访问控制机制有关。一旦发现漏洞,攻击者就会创建一个利用该漏洞的交易,导致合约在没有必要授权或验证的情况下铸造新代币。此漏洞可能允许绕过对可创建的代币数量的预期限制。 步骤 2:利用 该漏洞由攻击者构建的恶意交易触发。这可能需要更改参数、执行特定功能或利用各个代码段之间不可预见的连接。 步骤 3:无限挖掘和代币倾销 该漏洞允许攻击者发行超出协议架构预期的代币。这种代币泛滥可能会导致通货膨胀,从而降低与代币相关的货币的价值,并可能导致包括投资者和用户在内的各种利益相关者遭受损失。 代币倾销是指攻击者迅速用新创建的代币充斥市场,然后将其兑换成稳定币或其他加密货币的做法。原始代币的价值因供应量的意外增加而急剧下降,导致价格暴跌。然而,在市场有机会让攻击者受益之前出售代币。 三、无限铸币攻击的后果 无限铸币攻击会导致代币价值迅速贬值、财务损失和生态系统破坏。 无限铸币攻击会产生无限数量的代币或加密货币,使受影响的资产立即贬值,并给用户和投资者造成巨大损失。这会破坏对受影响的区块链网络及其连接的去中心化应用程序的信心,从而损害整个生态系统的完整性。 此外,通过在市场完全反应之前出售的代币,攻击者可以获利,并可能让其他人持有毫无价值的资产。因此,如果攻击导致流动性危机,投资者可能会发现很难或不可能以公平的价格出售其资产。 例如,在 2020 年 12 月的 Cover Protocol 攻击期间,代币的价值在几个小时内从 700 多美元跌至不到 5 美元,持有 COVER 代币的投资者遭受了财务损失。黑客铸造了超过 40 千万亿枚代币。 代币价值的崩盘可能会破坏整个生态系统,包括依赖代币稳定性的去中心化应用程序 […]

FIT21:加密行业监管九龙治水而水不治

TL;DR FIT21法案首次为加密行业建立了完整清晰的加密法案,目前于5月22日在众议院通过,若法案正式签署成法,将对整个加密行业产生深远的影响。 美国在很长的一段时间内采用联合监管模式,各联邦监管机构对待加密行业都有自己的监管模式从而造成“各自为政”的局面,由于没有完善的法律路径,各个联邦机构在管辖权的主张上无法做到协调一致,所以美国的加密行业监管一直处于在混乱和难以调控的环境中。 FIT21法案则在各个核心的监管问题上做出规范,法案首先明确SEC和CFTC会作为加密行业的主要监管机构,并且首次明确了对于加密货币关于证券和商品分类,这解决了加密行业长期以来的核心监管冲突问题。 法案详细规定了加密从业主体在SEC和CFTC注册标准,为从业者提供更加明确的监管指导。同时,法案还提供了健全的消费者保护措施,例如对代币发行方实施12个月的代币锁定以防止短期投机者危害行业健康。 在法案中,国会对待加密行业的态度十分乐观,并积极鼓励美国企业以创新的方式结合区块链技术,同时敦促SEC和CFTC对DeFi进行研究以帮助后续的监管。 如果FIT21可以正式成为法律,行业从业者将会有更明确的法务指导以防止错误的实践,并且消费者在该监管框架下也会获得更好的保护,未来整个市场非常有可能在消费端和创新端都迎来高速增长,帮助整个行业加速脱离长达十几年的监管Wild West,使加密货币真正的进入主流视野。 FIT21法案的通过主要是共和党积极推动、两党持续支持的结果。最初法案由共和党主导的委员会发起的该法案,并且在众议院几乎所有共和党议员都投了赞同票,一些温和的民主党议员也同意了该法案。在这个过程中,加密行业的领袖企业也一同呼吁立法者通过FIT21,可见该法案的重要性。 大选在即,加密行业持续扩大的影响力使加密全体成为党派间博弈的重要票仓,对加密行业态度乐观的候选人将会获得更多选民青睐,这对FIT21的通过也有十分积极的影响。 FIT21目前还未签署成法,下一步会移交到参议院进行投票,最后整合文本交由总统签署。Patrick McHenry前几周在CoinDesk Consensus大会上表示法案预计会在明年内正式签署成法。 美国当地时间5月22日,由共和党主导的FIT21法案在美国国会众议院以279票赞同、136 票反对的结果获得通过,该法案的通过是加密行业一个极其重要的时刻,象征着加密行业在美国国会取得了重要的立法成就,其影响力已然触及美国最高权力中心,作为加密行业第一个建立了完整监管体系的法案,FIT21也是助推加密行业走出西部世界的第一步胜利。 1 美国加密行业监管现状 加密行业发展至今已衍生出诸多业务,如中心化交易所、挖矿、质押服务以及其他多种由智能合约所支撑的加密业务,目前美国针对加密货币采用的是联合监管的模式,不同的联邦机构可以对在其管辖范围内的业务进行监管,重要的联邦机构如SEC(美国证券交易委员会)、CFTC(美国商品期货交易委员会)、FinCEN(美国金融犯罪执法局)和OFAC(外国资产控制办公室)都有参与对加密行业违法行为的监管和打击,这些不同的联邦机构对行业都产生了不同程度的影响。 1.1 监管机构“各自为政” 图一:当前加密行业监管图谱 由于加密行业没有系统化的监管框架并且采取是联合监管的模式,所以非常容易导致各个执法机构各自主张、“百家争鸣”的监管格局。 SEC在加密行业的监管中扮演了极为重要的角色,其主要职责为就不同加密资产主体是否为证券进行定义,主要以豪威测试来判断是否归属其监管框架之下,并且为了更好的帮助从业主体判断其发行的数字资产是否属于“投资合同”而应被纳入“证券”,SEC于2019年发布过名为“虚拟资产是否属于投资合同的分析框架”的指导文件,虽然该文件不具有正式法律效益,但是为从业人员提供了指导性建议。 CFTC对于数字资产的态度在官网中有明确表示,称虚拟资产,包括所有虚拟货币都属于商品,所以CFTC有权力监管数字资产期货市场上的操纵和欺诈行为,后续在2022年通过修订的《数字商品消费者保护法》赋予 CFTC 对“数字商品”交易和平台的专属管辖权,授权其注册和监管现货交易所,这意味着现货交易所与其他商品交易所遵循相同的规则。 FinCEN金融犯罪执法局主要从事反洗钱,打击恐怖主义金融以及KYC等方面等工作,FinCEN的主要权利由银行保密法授予(Bank Secrecy Act, BSA),该法案明确规定了如果加密业务涉及到了虚拟货币的生产转移和交易则要受到BSA的管制。2013年,FinCEN发布了对于虚拟货币的管理框架,并且确定加密资产交易服务提供商为货币服务企业(Money Service Business, MSB),这变向的认定虚拟资产为货币,加密货币的交易平台必须要获得FinCEN的许可,实施反洗钱机制。 OFAC外国资产控制办公室主要负责监督美国所有的金融交易,并且制裁任何构成威胁的个人,组织或国家。随着数字资产的兴起,由于其技术特性,为一些交易参与者提供了新型的逃避检测手段,加大了OFAC的执法难度。不同于SEC和CFTC,OFAC的主要执法范围主要集中在为受制裁地区用户处理交易和为美国境外非法活动提供洗钱协助。 由此可见,每一个执法机构对于加密行业都有自己的监管模式和态度,对于加密行业的监管过于零散不成体系,难免会造成一些监管冲突使得加密从业者无法遵循合法的实践,并且很容易面临不合理的诉讼而影响行业发展。 各监管机构的历史执法行为可参见附录。 1.2 SEC“恐吓”式执法 SEC除了美国国会赋予的管辖权之外,可以以“Regulation by Enforcement”的方式来界定加密货币是否属于“证券”,由于美国法院判例可作为管辖权的重要依据,SEC会通过行政执法以违反美国证券法为由对创始人、高管等提起民事诉讼或行政处罚,基于法院的判决来确定其对该加密资产的管辖权,例如2020年12月,SEC对Ripple提起民事诉讼,称Ripple未向SEC登记XRP的发行以及销售从而违反了证券法有关证券销售的相关规定。同时SEC的诉讼不止针对加密货币的定性问题,也会对于一些加密企业的业务问题进行处理,例如2023年6月SEC对Coinbase提起诉讼,指控其在未经注册的情况下非法经营加密资产证券业务,并且最终法院基本支持的SEC的指控,由此可以看出SEC通过行政途径不断的扩大其监管范围,并且由于加密行业监管框架的模糊,SEC此类的诉讼非常容易造成“恐吓”式执法,而从业人员难以依据可靠的法案进行自我保护,对于加密企业的发展及创新都造成的较为严重的影响。 1.3 监管冲突 当前碎片化的监管局势难以避免监管机构间由于管辖权不清晰而导致的执法冲突,其中冲突最为激烈则属SEC和CTFC,因为这两个监管机构所针对是加密行业最为核心的资产分类问题,SEC倾向认为大部分的数字资产都可以被认定为证券,因为这些资产可以很容易的通过豪威测试,而CFTC则视大多数加密货币为商品,这会使得SEC和CFTC在对一些代币进行监管时产生管辖权重合问题,并且在没有统一监管框架的情况下难以明确监管权力的划分。除此之外,两者对于加密企业的监管也产生了重叠问题,例如在2023币安被起诉的事件中,SEC和CFTC都对币安发起了诉讼,而两者对币安的指控内容有大量相似之处,重叠的执法有可能会导致不必要的罚款,那么在监管不清晰的情况下,监管重叠也会给行业带来极大的影响。 所以在很长一段时间里,美国的加密行业一直处在混乱和难以调控的监管环境当中,由于没有完善的法律路径,各个联邦机构在管辖权的主张上无法做到协调一致,其所导致的监管冲突对行业发展产生了极不稳定的影响,同时在监管框架缺失的情况下,加密企业在面对部分执法机构不合理的指控难以进行维护其权益,一定程度上阻碍加密行业在美国灵活创新和发展,而FIT21法案则是改变目前监管混沌格局的一个开始。 2 详解FIT21法案 FIT21全称为21世纪金融创新与技术法案(Financial Inovation and Technology for 21st Century),即H.R. 4763,法案中重新明确了SEC和CFTC对于加密资产不同的管辖范围,给加密行业建立了一个更加清晰全面的法律监管框架,同时还包含了加密市场消费者保护措施以及针对解决虚拟资产独特结构问题的一系列条例,该法案的清晰度和全面性使其成为加密行业迄今为止最重要的法案。 […]

MiCA第一部分正式生效:欧盟加密资产的新起点

今年夏天,欧盟MiCA法规的第一部分将正式生效。目前正在从事或探索加密资产的金融机构 (FIs) 将需要进行业务调整。需要采取哪些具体行动,这将如何影响欧盟加密客户? 2024 年 6 月,欧盟将开始实施MiCA的部分条款,首先关注的是资产参考代币 (ART) 和电子货币代币 (EMT)。在此过程中,欧盟向金融业提供了一个向客户提供新的数字化产品和服务的框架。这一进展意义重大,因为它将加密资产整合到主流金融服务中,并为这些产品的运营、提供和分销创建了一个法律框架。了解这些新资产的运作方式对于信贷机构预测市场上即将推出的产品,甚至开始围绕这些代币构建自己的产品至关重要。 1. 金融价值存储和交易方式的演变 数字代币将传统金融工具的稳定性与数字资产的灵活性结合在一起,ART 和 EMT 代表了价值存储和交易方式的演变。ART,通常被称为“稳定币”,通过一篮子基础流动资产来维持其价值,是一种理想的储蓄或支付数字货币。这不仅适用于货币、加密资产等金融资产,也可以应用到黄金等贵金属等大宗商品,前提是ART的价值能够稳定。 另一方面,EMT 通常被称为“电子货币代币”,相当于法定货币(政府发行的无商品支持的传统货币,如美元或欧元)的在线等价物,并承诺简化电子支付,同时提供传统货币应有的安全性和可靠性。此类代币与传统电子货币有相似之处,如《电子货币指令2》(EMD2)和即将出台的 PSD3/PSR 支付一揽子计划所涵盖的内容。事实上, MiCA甚至规定 EMT 将遵守与传统电子货币相同的发行和兑换要求。EMT 的不同之处在于其实施和发行方式,这可以实现与传统电子货币不同的用例。这也适用于 ART,因为正是代币化行为和创新技术的使用,让这两种代币都开辟了增强现有金融服务的新途径。 2. 实现跨境实时支付 更快的跨境交易是金融行业的热门话题。在欧盟层面,最近推出的《即时支付法规》(IPR)将要求欧洲经济区银行以欧元或成员国货币提供跨境即时支付。在全球层面,欧洲银行管理局 (EBA) 的RT1 即时清算系统和美国/英国清算所之间也正在发起一些私人倡议,以实现实时支付的国际互操作性。然而,数字代币不需要依赖已建立的清算所和现有规则,在默认情况下便可以实现跨境实时支付。价值链中涉及的中介机构数量极少,也降低了银行和客户每笔交易的处理成本。 3. 通过便利和降低交易对手风险实现增值 由于代币利用了区块链技术,客户可以从智能合约等增值功能中受益。此类功能可以包括设置“货到付款”安排(智能合约将保留客户的部分资金,并在客户收到货品时自动付款)。这些新用例不仅方便客户在收到货物时付款,而且还可以限制业务关系中的交易对手风险,并减少交易处理中的摩擦和延迟。 4. 打击支付欺诈,增强金融安全 由于分布式账本技术(DLT)背后的固有结构和方法,区块链技术的使用还为金融行业带来了各种其他好处。在这些高度加密的系统中,交易记录在安全、不可更改的分类账上,只有少数授权的网络成员才能访问。在此类系统中,交易具有高度可追溯性、由许多协同验证者共同确保数据完整性,并能确保区块链中发生的交易是合法且经过授权的。此类措施降低了未经授权的访问和欺诈操作的风险,而这正是支付领域的关键问题。 5. 早期进入者的市场例子 例如,一些金融科技公司以美元和欧元等货币提供 EMT。这些 EMT 与它们所代表的法定货币价格挂钩,但为这些法定货币的使用带来了数字灵活性和优势。这包括将欧元 EMT 与区块链应用和智能合约等功能结合使用的能力,这可以进一步支持许多复杂的金融交易和用例。其中包括基于代码来自动、公正地处理和执行金融协议,实现近乎实时的国际支付结算等。 另外,金融机构也可以在不发行代币的情况下进行交易。一些获得许可的实体已经为客户提供了大型加密货币交易平台的访问权限,使投资者可以轻松访问更多样化的产品。 6. 2024年6月的准备 寻求丰富其现有服务的金融机构应探索提供此类服务的可能性,以及提升向要求较高的客户提供更复杂服务的能力。MiCA关于 ART 和 EMT 的规定从 2024 年 […]

FHE:守护数据隐私

在数字化时代,数据隐私的保护比以往任何时候都显得更加重要。随着大数据、云计算和物联网技术的飞速发展,个人信息的收集、存储和分析变得日益普遍。然而,这也带来了数据泄露和滥用的风险。 FHE即全同态加密(Fully Homomorphic Encryption),它允许在加密数据上直接进行计算,并且得到的计算结果与在原始数据上进行相同计算的结果一致。这意味着我们可以在不暴露原始数据的情况下,对数据进行处理和分析,它为保护数据隐私和完整性提供了一种新的解决方案。 FHE的理论基础可以追溯到1978年,Rivest等人提出了首个同态加密问题,直到2009年,Gentry在其博士论文中首次构造出可实现的全同态加密方案,FHE研究才真正开始蓬勃发展。早期的FHE方案计算效率极低,无法满足实际应用需求,随着研究人员不断提出优化方案,显著改善了FHE的性能,FHE的研究正朝着提高效率、降低计算复杂度和拓展应用场景的方向发展。 FHE的技术实现路径 基于理想格的FHE方案 这是目前公认最实用和高效的FHE构造方式,主要思路是利用环运算的代数结构,通过模运算和分解环的理想因子来完成加密和解密操作。代表性方案有BGV、BFV和CKKS等,这类方案的优点是运算效率较高,缺点是需要更大的密钥和密文空间。 基于矩阵的FHE方案 该方案将明文信息编码到矩阵中,通过矩阵运算实现同态性。代表方案有GSW和HiNC等,其特点是安全性很高,但效率较低。 基于NTRU的FHE方案 NTRU(Number Theory Research Unit)具有良好代数结构和循环对称性,可以构建高效的FHE方案,如YASHE和NTRU-FHE等,这类方案的优点是密钥和密文大小较小,适合资源受限环境。 基于学习含噪声算术电路(LWE/LWR)的FHE方案 利用在LWE/LWR难题基础上构造的加密方案,例如FHEW和TFHE等,这类方案更注重理论创新,可实现非常强的安全性,但实用性有限。 FHE vs. ZKP FHE和ZKP都是加密技术,但它们几乎是互补的。 ZKP允许证明者向验证者证明一个信息是正确的,而无需透露具体细节,验证者无需重新执行计算,即可验证信息的正确性及计算完整性。虽然ZKP可以在不泄露信息的情况下证明正确性,但其输入通常为明文形式,这可能会导致隐私泄露。 FHE的引入可以解决这个问题,FHE能够在加密数据上执行任意计算,而无需解密,从而保护数据隐私。但FHE存在的问题是,无法确保计算的正确性和可靠性,这正是ZKP所解决的问题。 通过FHE+ZKP的技术组合,一方面FHE保护了输入数据和计算过程的隐私性,另一方面ZKP为FHE计算提供了正确性、合法性和可审计性的加密证明,最终实现真正安全可信的隐私计算,这对于敏感数据处理、多方合作计算等隐私保护应用场景都是非常有价值的。 ZAMA:FHE领航者 Zama是一家开源密码学公司,为区块链和AI构建最先进的FHE解决方案。主要拥有四种开源方案: TFHE-rs 是一个 Rust 实现的 Torus 上的全同态加密,用于在加密数据上执行布尔和整数运算。TFHE-rs 库实现了 Zama 变体的 TFHE,它实现了所有所需的同态操作,如通过可编程自举(Programmable Bootstrapping)进行加法和函数评估。 Concrete 是一个开源的FHE框架,包含了一个 TFHE编译器作为框架的一部分,该编译器将常规编程代码转换为计算机可以使用 FHE 执行的可操作指令,使开发人员可以轻松编写 FHE 程序。对 FHE 加密数据进行计算可能会引入大量噪声,从而导致错误,Concrete 的默认错误概率非常低,开发人员可以灵活地修改此错误概率的参数。 Concrete ML 是基于Concrete构建的隐私保护机器学习(PPML)开源工具,开发者可以无需密码学知识,即可将FHE集成到机器学习模型中。 fhEVM 将FHE引入EVM生态,使开发人员可在链上执行加密的智能合约,保护链上数据隐私的前提下使智能合约仍然拥有可组合性。fhEVM在整合TFHE-rs的同时,引入新的TFHE Solidity库,允许开发人员使用Solidity对加密数据进行计算。 Fhenix:首个FHE-Rollup Fhenix是第一个基于FHE的Layer2 […]

从TVL到交易量 多维度解读DeFi市场健康状况

本文目标:获取主要区块链生态系统内 DeFi 的“健康”状态的完整和详细图片 方法:像往常一样分析数据。特别是我们将看到: 总锁定价值(TVL) 按区块链划分的总锁定价值 交易数量 使用最多的协议 稳定币市值 总锁定价值(TVL) 我们分析的第一个指标是总锁定价值(TVL),这是该领域内最重要的指标之一。 在继续之前,重要的是反思为什么分析这一指标至关重要。TVL 表示通过智能合约在 DeFi 协议中锁定或冻结的加密货币的总价值,用于各种用途,如加密货币交易、借贷、流动性挖矿、质押等去中心化金融活动。 高 TVL 表明 DeFi 提供的服务被广泛使用,并且人们对在 DeFi 生态系统中进行操作有浓厚的兴趣;相反,低 TVL 表明对这种去中心化金融解决方案的兴趣较低。 从上图可以清楚地看到,所有区块链内的整体 TVL 在 2021 年期间呈现出指数增长,随后回落,从峰值 1800 亿美元下降到约 300 亿美元的低点。然而,在过去的一年中,我们看到了一个新的增长期,目前 TVL 约为 1000 亿美元。 与加密货币的一般趋势一致,TVL 在 2022 年中到 2023 年底期间经历了强烈的不信任期。这部分归因于著名的 TerraLuna 协议的失败以及随后的熊市。尽管如此,图表为明年呈现了一个相当积极的前景,显示了最近 TVL 的显著增长。这一增长归因于用户对 DeFi 产品的新信任。 按区块链划分的总锁定价值 继续分析 TVL,现在让我们关注这些价值存储的位置。直到几年前,几乎 100% 的 TVL […]

Tether推出黄金抵押型稳定币革新锚定资产

2024年6月17日,全球最大的加密货币公司Tether宣布正式推出Alloy by Tether,这是一种由Tether Gold支持的革命性锚定资产。Alloy by Tether由Tether集团旗下的Moon Gold NA, S.A. de C.V.和Moon Gold El Salvador, S.A. de C.V.开发,两家公司均根据萨尔瓦多法律授权发行。 一、Aiying艾盈大概介绍一下这个项目 1、代币概述 aUSD₮: 一种以美元计价的抵押稳定币,结合了法币和黄金支持的代币属性,每个aUSD₮价值1美元。 抵押资产: Tether Gold代币(XAUt),代表一盎司黄金的所有权。 参与者: Tether AbT: 管理智能合约和托管服务的许可实体。 用户: 完成KYC验证的客户,使用XAUt作为抵押品。 清算人: 被允许以折扣价购买锁定在智能合约中的XAUt的KYC验证个人或公司。 2、发行方 这些代币由 Moon Gold El Salvador 和 Moon Gold NA 发行。 Moon Gold El Salvador, S.A. de C.V.:注册在萨尔瓦多商业登记处,办公地址为 Edificio Torre Futura, oficina 6, […]

计算去中心化基础设施(DePINs)的案例分析

作者:Paul Timofeev 来源:Shoal Research 翻译:善欧巴,金色财经 探讨计算去中心化基础设施在支持去中心化GPU市场中的作用,并提供全面分析和补充案例研究。 关键要点 随着机器学习的兴起,特别是生成式人工智能的发展,需要大量的计算密集型工作负载,计算资源变得越来越受追捧。然而,由于大型公司和政府大量囤积这些资源,初创企业和独立开发者如今在市场上面临GPU短缺,导致成本过高或缺乏可获取性。 计算DePINs通过允许世界各地的人们提供闲置的计算资源(如GPU)以换取货币奖励,从而实现计算资源的去中心化市场。这旨在帮助未被充分服务的GPU消费者获取新的供应流,以较低的成本和开销获得其工作负载所需的开发资源。 今天,计算DePINs在与传统集中式服务提供商竞争时仍面临许多经济和技术挑战,其中一些问题会随着时间自行解决,而另一些问题则需要在未来提出新的解决方案和优化措施。 计算是新的石油 自工业革命以来,技术以空前的速度推动人类前进,几乎日常生活的每个方面都受到了影响或完全改变。计算机最终成为集体研究人员、学者和计算机工程师努力的结晶。最初设计用于解决大型算术任务,以协助先进的军事行动,计算机已发展成为现代生活的支柱。随着计算机对人类影响的持续增长,对这些机器及其所需资源的需求也在不断增长,超过了可用供应。这反过来又在市场上造成了大多数开发者和企业无法获得关键资源的动态,使机器学习和生成式人工智能的发展,今天最具变革性的技术,掌握在少数资金雄厚的玩家手中。同时,大量闲置的计算资源为缓解计算供应和需求之间的不平衡提供了一个有利可图的机会,加剧了交易双方参与者之间足够协调机制的需求。因此,我们认为,由区块链技术和数字资产支持的去中心化系统对于更广泛、更民主和负责任的生成式人工智能产品和服务的发展至关重要。 计算资源 计算可以定义为计算机基于给定输入发出明确输出的各种活动、应用或工作负载。最终,它指的是计算机的计算和处理能力,这是这些机器在当今现代世界中发挥核心效用的基础,去年仅计算机就产生了高达1.1万亿美元的收入。 计算资源指的是各种支持计算和处理的硬件和软件组件。随着这些组件所支持的应用程序和功能数量的持续增长,它们在日常生活中变得越来越重要。这导致国家力量和企业之间争相积累尽可能多的这些资源,作为一种生存手段。这反映在提供这些资源的公司的市场表现中(例如,Nvidia,其市值在过去5年中增长了3000%以上)。 GPU 图形处理单元(GPU)是现代高性能计算中最重要的资源之一。其核心功能是作为专用电子电路,通过并行处理加速计算机图形工作负载。最初服务于游戏和个人计算机行业,GPU已经发展为服务于塑造未来世界的许多新兴技术(如大型机和个人计算机、移动设备、云计算、物联网)。然而,机器学习和人工智能的崛起特别加剧了对这些资源的需求 – GPU通过并行执行计算来加速机器学习和人工智能操作,从而增强最终技术的处理能力和性能。 人工智能的崛起 人工智能(AI)的核心是一种使计算机和机器模拟人类智能和解决问题能力的技术。一个AI模型作为一个由许多不同数据块组成的神经网络运行。模型需要处理能力来识别和学习这些数据之间的关系,然后在基于给定输入创建输出时参考这些关系。 AI开发和生产并不是新事物;在1967年,Frank Rosenblatt 建造了Mark 1 Perceptron,这是第一个基于神经网络的计算机,通过试错法进行“学习”。此外,大量奠定了现代AI发展的学术研究在90年代末和2000年代初发布,行业自此继续发展。 除了研发努力外,“狭义”AI模型还支持着今天使用的各种强大应用程序。例子包括社交媒体算法、Apple的Siri和Amazon的Alexa、定制产品推荐等等。值得注意的是,深度学习的兴起改变了人工生成智能(AGI)的发展。深度学习算法比机器学习应用程序使用更大或“更深”的神经网络,作为具有更广泛性能能力的更可扩展替代方案。生成式AI模型“编码其训练数据的简化表示,并参考它发出类似但不相同的新输出。” 深度学习使开发者能够将生成式AI模型扩展到图像、语音和其他复杂数据类型,而像ChatGPT这样的里程碑应用程序,已经创造了现代最快增长的用户基础记录,仍然只是生成式AI和深度学习可能实现的早期版本。 考虑到这一点,生成式AI开发涉及多个计算密集型工作负载,需要大量的处理能力和计算能力也就不足为奇了。 根据《深度学习应用需求的三重打击》报告,AI应用开发受制于几个关键工作负载: 训练 – 模型必须处理和分析大数据集,以学习如何响应给定输入。 调优 – 模型经历一系列重复过程,在其中调整和优化各种超参数以改善性能和质量。 模拟 – 在部署之前,某些模型(如强化学习算法)要进行一系列测试模拟。 计算紧缺:需求 > 供应 在过去的几十年里,各种技术进步推动了对计算和处理能力的空前需求激增。因此,今天对计算资源(如GPU)的需求远远超过了可用供应,造成了AI开发的瓶颈,如果没有有效的解决方案,这种情况只会继续恶化。 供应的更广泛限制还受到大量公司积极购买超出其实际需求的GPU的推动,这既是一种竞争优势,也是现代全球经济中的生存手段。计算提供商通常采用需要长期资本承诺的合同结构,为客户提供远远超出其需求要求的供应。 Epoch的研究表明,计算密集型AI模型发布的总体数量迅速增长,表明对推动这些技术的资源的需求将继续快速增长。 随着AI模型的复杂性不断增加,应用开发者对计算和处理能力的需求也在不断增长。反过来,GPU的性能及其可用性将扮演越来越重要的角色。这一趋势已经显现出来,高端GPU的需求激增,例如由Nvidia生产的GPU,该公司称GPU为AI行业的“稀土金属”或“黄金”。 AI的快速商业化有可能将控制权交给少数科技巨头,类似于当今的社交媒体行业,这引发了对这些模型伦理基础的担忧。一个著名的例子是最近Google Gemini的争议。虽然其对各种提示的许多奇怪回复当时没有造成任何实际危险,但这一事件展示了少数公司主导和控制AI开发的内在风险。 当今的科技初创企业在获取计算资源以支持其AI模型方面面临越来越多的挑战。这些应用程序在模型部署之前需要执行大量的计算密集型过程。对于小型企业来说,积累大量的GPU是一项不可持续的努力,而传统的云计算服务如AWS或Google Cloud虽然提供了无缝且便捷的开发者体验,但其有限的容量最终导致高昂的成本,使许多开发者望而却步。归根结底,不是每个人都能提出筹集7万亿美元用于硬件成本的计划。 那么该怎么办? Nvidia之前估计,有超过4万家公司使用GPU进行AI和加速计算,全球有超过400万开发者社区。展望未来,全球AI市场预计将从2023年的5150亿美元增长到2032年的2.74万亿美元,年均增长率为20.4%。同时,GPU市场预计到2032年将达到4000亿美元,年均增长率为25%。 然而,在AI革命之后,计算资源供需之间日益扩大的不平衡可能会创造一个相当反乌托邦的未来,其中少数资金充足的巨头主导了许多变革性技术的发展。因此,我们认为所有的道路都通向去中心化的替代解决方案,以帮助弥合AI开发者需求与可用资源之间的差距。 DePINs的角色 什么是DePINs? […]

Central Research: zkSync投研报告

来源:CentralResearch 项目简介 zkSync Era 是一种基于以太坊的 Layer 2 扩容解决方案,利用零知识证明和 Rollup 架构来提供更快、更经济的交易体验。通过将大部分活动移至 Layer 2 网络,zkSync Era 在保持以太坊主网的安全性和终结性的同时,有效减少了网络拥堵,降低了转账费用。作为 zkSync 的 2.0 版本,zkSync Era 相较于 1.0 版本(即 zkSync Lite)在性能和功能上都有显著提升。 zkSync Era 的亮点包括主网级别的安全性,无需依赖第三方,确保了交易的可靠性。它支持 ETH 和 ERC20 代币的转账,在 Layer 1 上即时确认,并可在十分钟内完成。交易费用极低,ERC20 代币的费用约为主网的百分之一,ETH 转账费用约为主网的三十分之一。无需注册即可接收资金,并可支付至现有以太坊地址(包括智能合约)。此外,zkSync Era 还支持多重签名和无需许可的智能合约,并可在大约十分钟内将资金提回主网,实现了高效且灵活的用户体验。 核心组件 zkEVM zkEVM 是将以太坊虚拟机(EVM)作为智能合约引擎运行在 ZK Rollup 上的技术。其主要目标是在保留 Rollup 性能优势的同时,完全复制以太坊在 Layer 2 上的体验,提供用户熟悉的开发环境和操作模式。 账户抽象  账户抽象引入了一种新的账户类型,通过将账户视为智能合约来分离交易验证和交易执行。这使得每个账户都具备自己的逻辑,实现了无缝兼容性,既保障了用户的自主权,又提供了更安全和顺畅的用户体验。 zkPorter zkPorter […]